Value Of Stock Options

Il tuo situation. You hanno una lettera di offerta da una Silicon avvio in stile Valle Ben fatto Dettaglia il vostro stipendio, l'assicurazione sanitaria, abbonamento a una palestra e benefici taglio barba Si dice anche che vi sarà concesso 100.000 stock option non sono chiare, se questo è buono voi ho mai veramente avuto 100.000 di qualsiasi cosa prima di avere anche una seconda lettera di offerta da un altro Silicon avvio in stile Valle estremamente ben fatto Questo dettagli il vostro stipendio, abbonamento tè artigianale gratuito, disposizioni di lavanderia e partner di servizi di localizzazione sessuali Questa volta lo stipendio è un po 'inferiore , ma la lettera dice che vi sarà concesso 125.000 stock option si è molto chiaro se questo è better. This messaggio vi aiuterà a capire i vostri stock option e la miriade di modi in cui essi sono probabilmente molto meno valore di quanto si possa sperare prega ricordo che mentre io sono intelligente, fresco, attraente, atletico, di bell'aspetto, umile e un dolce amante, io sono più decisamente non un lawyer. The meccanica di base di una opzione grant. A molto dipende dal fatto che si sono concesse stock options o ristretta Unità stock Options RSU sono molto più comuni nelle piccole imprese, ma per vari motivi le aziende spesso fanno l'interruttore per RSU man mano che crescono in questo post, considereremo solo le opzioni magazzino options. Stock non sono immagazzinati Se è stata data azione a titolo definitivo, si avrebbe dovuto pagare l'imposta sul suo valore immediatamente questo richiederebbe di avere un grande materasso che contiene un sacco di denaro che si didn spesa t mente, rischiando e, probabilmente, perdere, invece, le stock option rappresentano il diritto di acquistare azioni della società ad un determinato prezzo il prezzo di esercizio - vedi sotto, indipendentemente dal suo valore di mercato Se la società è venduto per 10 parti, è possibile acquistare il magazzino in uno parti o qualunque sia il vostro prezzo di esercizio è, vendere immediatamente e pantaloni la differenza Tutto essendo well. When voi sono concessi un pezzo di opzioni, che probabilmente sono dotati di una scogliera 1 anno, 4 giubbotto anno Ciò significa che la totalità della sovvenzione gilet o diventerà il vostro corso di un periodo di 4 anni, con una maturazione trimestre dopo il primo scogliera anno, e un ulteriore quarantottesimo maturazione ogni mese, dopo che se si lascia entro il primo anno, prima di raggiungere la scogliera, si perde l'intera concessione Se si lascia prima dei 4 anni di età in su, lo fa con una frazione proporzionale delle opzioni si dovrebbe notare che se si lascia prima che la società viene venduta, si avrà probabilmente circa 3 mesi per l'acquisto di opzioni prima di svanire per sempre Questo può essere proibitivo Maggiori dettagli below. The TechCrunch valore della vostra opzioni molto modo rapido di calcolo del valore di le opzioni è quello di prendere il valore della società come proposta dal bando TechCrunch del suo ultimo round di finanziamento, dividere per il numero di azioni in circolazione e moltiplicare per il numero di opzioni che si have. You devono godere guardando quel numero, perché le cose vanno in discesa da here. The azioni ordinarie Discount. In un mercato e dei mercati illiquidi don t venire molto più illiquidi rispetto a quelli per le azioni in una startup privata, il valore della società è una, il numero di intangibile molto volubile il suddetto numero di TechCrunch di grandi dimensioni è un ragionevole punto di partenza, ma sarebbe un errore confondere questo con il valore della società Più precisamente, essa rappresenta l'importo per azione, di qualsiasi categoria di azioni è stato emesso, che i venture capitalist sono stati disposti a pagare, moltiplicato per il numero di eccezionale azioni di tutte le classi di stock. As un dipendente, si proprie opzioni per acquistare azioni ordinarie buon vecchio stile Questo vi permette di privilegi di sorta d'altra parte, un VC sarà quasi sempre acquisterà una qualche forma di azioni privilegiate Questo offre loro varie votazioni diritti che I don t realmente capire o sapere come valorizzare, ma cruciale è anche di solito viene fornito con un certo livello di preferenza di liquidazione se investono 100k ad una preferenza di liquidazione 2x non è raro, in una vendita della società, che ricevono il doppio del loro 100k indietro prima di chiunque altro riceve niente Se non c'è più niente dopo questo allora si sarà cordialmente invitati a mangiare merda la valutazione TechCrunch viene calcolato ipotizzando che il vostro azioni ordinarie vale tanto quanto dei VC azioni privilegiate questo non è quasi mai il caso, ma rende per qualche grande numbers. The Discount. As prezzo di esercizio già menzionati, quando si possiede opzioni, quello che in realtà è proprietario il diritto di acquistare azioni ad un prezzo di esercizio determinato il prezzo di esercizio è fissato da un rapporto di valutazione che determina 409A il valore equo di mercato quando le opzioni sono assegnate Supponiamo che le opzioni hanno un prezzo di esercizio di 1 azione, e la società alla fine IPO per 10 Condividi il tuo profitto effettivo per azione è il 10 si vende per, meno il 1 che si deve pagare per effettivamente acquistare nei primi place. This potrebbe non sembrare così male, ma supponiamo, invece, che l'azienda va da nessuna parte veloce, ed è il talento acquisita per 1 azione un anno dopo si uniscono in questo caso si effettua con un bel 1-1 0 parti Questo sembra accadere un sacco In caso di uscita dollaro squillion, il prezzo di esercizio può essere trascurabile e le preferenze di liquidazione può essere irrilevante Ma una vendita più piccolo potrebbe facilmente inviare a casa con nothing. A modo semplice per prendere il prezzo di esercizio di sconto in considerazione è quello di regolare la formula. numoutstandingshares techcrunchvaluation - strikeprice numoptionsgranted. since questo è l'importo che si stare a fare se tu fossi in grado di vendere il tuo magazzino in questo momento sul secondario market. The Mobilità Discount. When si sono pagati in contanti effettivo reale persona, che è la fine della transazione Se si decide di partire domani allora si può consegnare a tuo avviso, lasciare qualcosa atroce sulla scrivania il tuo capo s dopo ognuno è andato a casa, e mai pensare di nuovo Tuttavia, le opzioni complicare le cose Lei di solito hanno 3 mesi dal data in cui acquistare le opzioni maturate al loro prezzo di esercizio Se non li acquista entro questo tempo di partire, si perde loro seconda delle specifiche della vostra situazione, il costo può facilmente incorrere in decine o centinaia di migliaia di dollari, non parlare della pressione fiscale alla fine dell'anno, vedere sotto Ciò rende molto difficile lasciare una società di cui è stato investito una notevole quantità di opzioni potenzialmente preziosi Questo è ovviamente un bel problema da avere, ma la perdita di flessibilità è un preciso costo, ed è un altro motivo per diminuire la valutazione della vostra opzioni molto fiscale Discount. In le parole del Wall Street Journal Spiderman con un grande potere derivano un sacco di tasse per gli investitori e fondatore magazzino tende a qualificarsi per molto favorevole sulle plusvalenze a lungo termine trattamento D'altra parte, quando si esercita le opzioni, lo spread tra il prezzo d'esercizio e il valore corrente di mercato mostra subito come un pezzo enorme di reddito ordinario estremamente imponibili Se la società viene venduto, è possibile vendere immediatamente le azioni e pagare la fattura fiscale utilizzando una parte del ricavato Tuttavia, se si esercita, mentre la società è ancora privata, dovete ancora l'IRS un sacco di soldi alla fine dell'anno fiscale potrebbe essere necessario venire con un sacco di denaro contante da qualche parte, e questo disegno di legge fiscale è spesso il costo maggior parte dei primi esercitare questo si crede che sia il motivo per cui così tanti ingegneri del software diventano pirates. Of corso, la valutazione TechCrunch è impostato da parte degli investitori che pagano una frazione del tasso di imposta che si paga a Knock il valore reale delle opzioni giù un altro piolo o two. The rischio Discount. Let s dire arriviamo con un po 'di tutto corretto modo di contabilità per i fattori di cui sopra, e si scopre che le opzioni che si pensava fossero vale 1 ciascuno sono in realtà solo vale 0 80 Siamo lontani dal finito svalutare loro come mio nonno sempre dire, 0 60 per azione in mano è di solito vale 0 80 per azione nel bush, soprattutto quando si è sotto-diversificata e l'esposizione è grande rispetto per la vostra rete worth. When un VC acquista azioni nella vostra azienda, ma sono anche comprando azioni in decine di altre società ammesso che non sono né stupidi né terminali sfortunato, questa diversificazione riduce il loro rischio relativo Certo che stanno investendo denaro che doesn t appartengono a loro ed essere pagati tassa-più-portano così il loro rischio personale è già pari a zero, ma questa è un'altra storia come un possessore del biglietto della lotteria in tutto undiversified, si sono estremamente vulnerabili ai capricci della varianza Se la vostra azienda va busto allora il vostro intero portafoglio è spazzato via Se non sei un drogato di adrenalina finanziaria, si sarebbe molto, molto piuttosto solo avere un po 'denaro reale che sarà sicuramente ancora lì domani, se si dispone di opzioni con un valore atteso, ma estremamente rischioso di 200.000, ma si sarebbe in realtà li vendono per 50.000 solo per ottenere una certa sicurezza nella vostra vita, allora sono solo un valore di 50.000 a voi e li si dovrebbe valutare come tale quando il calcolo della compensazione totale il delta tra queste due figure è il rischio di liquidità discount. The Discount. A biglietto da dieci dollari è estremamente liquido, il che significa che può essere facilmente scambiato per molte cose, compreso ma non limitato to. A seconda mano DVD di Wrestlemania rotoli XVII.100 di pericolosamente bassa qualità igienica paper. Many diversi tipi di novità hat. On altra parte, stock options in una società privata sono estremamente illiquidi, e possono essere scambiati per quasi esattamente nulla si può t utilizzarli per comprare una macchina, o per il deposito su una casa si può t utilizzarli per pagare le spese mediche impreviste, e si può t usarli per assumere Beyonce di cantare a vostra nonna s compleanno totalmente liquido e facilmente le merci commerciabili valgono il loro valore nominale, e l'altra estremità dello spettro, le materie prime completamente illiquidi valgono zero, indipendentemente dal loro valore nominale teorica le opzioni disponibili sono da qualche parte tra l'unica cosa che dà loro alcun valore a tutti è la speranza che un giorno diventeranno liquido, attraverso una vendita privata o IPO Se il loro valore totale viso è piccolo rispetto al patrimonio netto complessivo, allora questo non è un affare enorme per voi Se non è, allora questo denaro immaginario appena diventato molto di più immaginario, e si dovrebbe trattare come such. The I Quit Appreciation. Perversely, la cosa che in realtà aumenta il valore delle opzioni è il fatto che si può lasciare l'azienda se muore o sembra che sia sul punto di lasciare s dire si è concesso 200K di opzioni, di maturazione oltre 4 anni questi fattori di valutazione della probabilità che il vostro Snapchat per tassi app decolla e la società decatuples di valore anche fattori nella probabilità che un concorrente costruisce un prodotto molto meglio di te, angoli mercato effimere foto di tasso, e schiaccia la vostra azienda nella polvere Ora, quando un VC scambia la sua 200k a freddo, duro, di altre persone in contanti per azione a vostra società, che altre persone i contanti è andato Se i serbatoi aziendali dopo un anno, può t decidere che in realtà lei non volevo che le azioni in ogni caso e chiedere un refund. however, si può semplicemente smettere Hai pagato solo l'azienda una anno del vostro tempo, e sono peaceing senza dover pagare altri 3 anni e 's un peccato che il titolo è ormai senza valore, ma questo rischio è stato ripreso nella valutazione del titolo e tutto l lecito in amore e in guerra e il software di tasso il tuo lato negativo è mitigata in un modo che il VC s è not. Consider una disposizione alternativa di firmare un contratto dicendo che si lavorerà per 4 anni in cambio di 200k valore di scelte, e anche se la società muore entro i primi 6 mesi si continuerà a lavoriamo su nuovi progetti, ora essenzialmente gratis, fino a quando questi 4 anni sono fino In questo caso, si può intuitivamente dire che l'opzione concessione ha un valore atteso di esattamente 200k Dal momento che il modo in cui le opzioni in realtà lavoro è chiaramente molto meglio di questo, la vostra opzione di sovvenzione deve essere la pena modo alternativo more. An pensare a questo proposito è che una parte di ciò che la vostra borsa offre in realtà si tratta di un lavoro in questo momento in cui ogni giorno si ricevono 100 opzioni che vale la pena dire 1 ogni Ma vi offre anche il diritto di un lavoro in 3 anni di tempo in cui ogni giorno si riceve lo stesso 100 opzioni di prima, che, dopo l'inevitabile tenexxing del valore della società s, sono ora vale molto molto di più Questo diritto è potenzialmente estremamente valuable. The superiore della varianza a breve termine di la vostra azienda, maggiore è la ho smesso Apprezzamento Se è possibile vedere rapidamente se si sta andando essere enorme o un flop totale, si può rapidamente decidere se andare avanti e provare di nuovo da qualche altra parte, o di rimanere e continuare a conferire la tua ora molto opzioni più preziosi al contrario, se si deve rimanere per un lungo periodo di tempo prima che la società s probabile destino diventa evidente, si corre il rischio di essere l'orgoglioso proprietario di centinaia di migliaia di azioni in un buco fumante nel ground. What si dovrebbe fare Quando ricevete la vostra offerta, si dovrebbe fare in modo che si understand. The anche di maturazione programma della vostra options. Their prezzo di esercizio probabile che questo non sarà definitiva fino a quando il primo giorno di work. The totale degli shares. The valore TechCrunch di l'azienda al suo più recente tornata di funding. You può quindi lavoro del valore TechCrunch le opzioni e prendere in considerazione i 5 sconti e 1 appreciation. The Common Discount. The della TechCrunch valutazione si assume tutte le azioni privilegiate, ma hai solo azioni ordinarie. significativo se l'azienda ha o probabilmente ci vorrà un sacco di soldi VC, rispetto alla loro valutazione corrente meno rilevante se la società è ed è destinato a rimanere per lo più bootstrapped. The Prezzo di esercizio Discount. You hanno effettivamente acquistare le vostre azioni prima di poter vendere them. Significant se la società è relativamente tardiva fase meno significativa se la società è molto young. The Mobilità Discount. Leaving questo lavoro sarà molto costoso se si don t vuole perdere tutti i vostri options. Significant se don t avere pile di ricambio denaro che si desidera spendere per l'acquisto di opzioni anni prima di poter vendere meno significativo se si do. The imposte Discount. You pagare un tasso molto più elevato di quello fiscale investitori do. Significant se le tasse sono sempre significative meno significative si hanno i soldi , coraggio e capacità di esercitare in anticipo, mentre il differenziale tra prezzo di esercizio e FMV è low. The rischio opzioni Discount. Your potrebbero finire per essere degno nothing. Significant se siete avversi al rischio o la società è ancora molto giovane e incerta meno significativo se si sono confortevoli, con rischio molto elevato, o la società è stabilita e l'unica vera domanda è quando e quanto si IPO for. The liquidità Discount. You può t pagare l'affitto con options. Significant se si desidera idealmente come trascorrere il teorico il valore delle opzioni nel futuro immediato meno significativo se si dispone già di tutti i soldi che, concettualmente, potrebbe essere necessario destra now. The I Quit cose Appreciation. If vanno male allora si può solo leave. Significant se la società è probabile che sia andare busto o ottenere molto di più prezioso nel prossimo futuro meno significativo se ci vorranno molti anni per vedere se la società avrà successo o fail. There s esiste una cosa come il diritto di acquistare un pranzo libero ad un prezzo fisso, e io ho sentito persone intelligenti suggeriscono che gli individui devono valutare le opzioni a non più di 20 di loro valutazione TechCrunch Questo si sente un po 'sul lato basso di me, ma Non credo che sia troppo lontana opzioni sono solo un altro tipo di attività finanziaria, e sono bello avere finchè li apprezzi correttamente Tuttavia, le aziende sono incentivati ​​per aiutarvi selvaggiamente sopra del valore di loro, e così si dovrebbe pensare a lungo e duramente prima di accettare qualsiasi taglio di stipendio che viene giustificato da options. Thanks a Carrie Bentley per la lettura di bozze di questo. ulteriori reading. Stock Opzione Valuation. How per trovare il valore del vostro dipendente magazzino options. Knowing il valore dei piani di stock option in grado di valutare il pacchetto di compensazione e prendere decisioni su come gestire il vostro stock option options. Understanding Value. As spiegato più pienamente nel nostro libro in considerazione le opzioni il valore di una stock option ha due componenti una parte, dette misure valore intrinseco profitto carta eventuale che s costruito in al momento abbiamo determinare il valore, ad esempio, se l'opzione si dà il diritto di l'acquisto di azioni a 10 dollari per azione e il titolo è scambiato a 12, l'opzione ha un valore intrinseco del 2 per azione l'opzione ha un valore aggiunto in base al potenziale per una maggiore profitto se si continua a tenere l'opzione Questa parte del valore varia a seconda sulla quantità di tempo fino a quando l'opzione scade tra gli altri fattori, quindi chiama il valore temporale dell'opzione il valore di un'azione opzione è la somma del suo valore intrinseco e il valore temporale che è importante capire che il valore opzione non è una previsione, o anche una stima del probabile esito di continuare a tenere una opzione l'opzione può avere un valore di 5 dollari per azione, ma finiscono per produrre un profitto di 25 dollari per azione o nessun profitto a tutti valore di opzione è informazioni utili, ma doesn t predicono la teoria future. Objective e soggettivo Value. In, siamo in grado di determinare il valore dell'opzione oggettivamente utilizzando formule o procedure complicate In pratica, il valore che conta per le persone che detengono stock option dei dipendenti è il valore personale di opzione del valore di l'opzione a voi che il motivo per cui vi consiglio un approccio semplificato per la determinazione del valore di un'opzione dipendente magazzino per prima cosa, se l'opzione s data di scadenza è più di cinque anni di distanza, avrei determinare il valore come se scade in cinque anni le probabilità sono piuttosto buone che hai vinto t ottenere il beneficio completo di un periodo di tempo più lungo Inoltre, mi ignorare qualsiasi valore aggiunto prodotto da elevata volatilità che sa modo di misurare quanto il magazzino zig-zag su e giù In teoria, maggiore volatilità significa maggiore valore di opzione, ma in pratica si espone a un sacco di rischio, e che sa fattore negativo che annulla il valore più alto, a mio parere ai fini della pianificazione, ho quasi sempre determinare il valore delle stock option dei dipendenti, come se il titolo ha moderato la volatilità, anche se la volatilità attuale produce un value. Valuation teorica superiore Shortcuts. These osservazioni sul valore soggettivo ci permettono di utilizzare alcune scorciatoie il metodo più semplice è per nuove opzioni che hanno una durata di cinque o più anni l'opzione doesn t hanno alcuna valore intrinseco ma perché il prezzo di esercizio è lo stesso che il valore di mercato del titolo Se ignoriamo ulteriore tempo oltre i cinque anni, e anche ignorare il valore di elevata volatilità, l'opzione di nuova emissione di solito ha un valore vicino al 30 del valore di il stock. Example si riceve la possibilità di acquistare 800 di azioni a 25 dollari per azione il valore complessivo delle azioni è di 20.000, in modo che il valore dell'opzione è di circa 6,000.Remember, il valore teorico dell'opzione può essere un po 'più alto, ma 6000 è una cifra ragionevole per il valore dell'opzione a voi Se ve tenuto l'opzione per un po 'e il prezzo delle azioni è salito, è necessario un metodo un po' più complicato per determinare il valore dell'opzione s la formula ufficiale è veramente mente - boggling, ma la procedura riportata di seguito si fornisce una ragionevole estimate. Subtract il prezzo di esercizio delle stock option dal valore corrente del titolo per determinare il valore intrinseco del option. Multiply prezzo di esercizio delle stock option da 25, per ottenere una stima del valore temporale di cinque anni ridurre tale numero proporzionalmente se l'opzione scade in meno di cinque years. Add il valore intrinseco e il valore del tempo per ottenere il valore totale dello stock option. Example l'opzione consente di acquistare azioni a 10 per azione il titolo è attualmente scambiato a 16, e l'opzione scade in quattro valore intrinseco years. The è 6 per azione il valore di tempo di cinque anni sarebbe 2 50 25 del prezzo di esercizio 10 00, ma ridurre il numero di di un quinto perché l'opzione scadrà in quattro anni per questa opzione, il valore intrinseco è 6 00 per azione e il valore del tempo è di circa 2 00 per azione il valore complessivo delle opzioni a questo punto nel tempo è di circa 8 00 per share. Check vostro lavoro il valore del tempo di una stock option è sempre da qualche parte tra lo zero e il prezzo di esercizio dell'opzione un numero al di fuori di tale intervallo indica un mistake. You probabilmente ha vinto t essere in grado di fare questo calcolo nella tua testa, ma s piuttosto facile con una calcolatrice, e che s più di quanto possiamo dire per la formula di Black-Scholes Tenete a mente che qui ci stiamo ignorando il valore aggiunto di elevata volatilità, in modo che il valore teorico del diritto di opzione può essere superiore al numero calcolati utilizzando questo procedure. Dividends semplificate riducono il valore delle stock option, in quanto titolari di opzione don t ricevere dividendi fino a dopo l'esercizio dell'opzione e detengono le quote Se l'azienda paga i dividendi, ha senso per ridurre i valori calcolati con i metodi descritti scorciatoia above. Need un Calculator. There online sono un certo numero di stock option calcolatori di valore su Internet alcuni sono non va bene a tutti, ma alcuni sono eccellenti e senza il mio preferito è offerto da leggere la nostra spiegazione prima, poi andare a questa pagina e cercare un link al loro Calcolatrice di base iniziare inserendo il simbolo per la vostra azienda s magazzino nella casella per il simbolo, ad esempio, se si lavora per Intel, immettere INTC Ignora la casella per stile perché che doesn t importa per questo tipo di opzione la prossima scatola è per il prezzo, e dovrebbe già avere un prezzo di recente per la vostra azienda s magazzino si può lasciare da soli, o cambiarlo se si desidera vedere il valore dell'opzione quando il prezzo dell'azione è superiore o inferiore la scatola seguente è per sciopero, il che significa che il prezzo di esercizio del vostro stock option entrare in quel numero e saltare oltre la data di scadenza, perché è intenzione di inserire il numero di giorni per scadenza invece Don t preoccupare calcolare il numero esatto di giorni solo a capire gli anni o mesi e moltiplicare per 365 o 30 la scatola seguente è per la volatilità, e se hai inserito una buona scorta simbolo, il numero è già lì quanto freddo è che se il numero è 30 o meno, basta accettarlo e andare avanti se è superiore a 30, io d essere incline a sconto a 30 nella maggior parte dei casi, perché le opzioni che si espongono a un sacco di rischio si può accettare o modificare i valori della calcolatrice offre per tasso di interesse e dividendi Normalmente non vi è alcuna ragione per cambiare queste voci Press calcolare e dopo un momento in cui si vedrà il valore dell'opzione e un sacco di altre cose che saranno letteralmente greco a voi noti che questa calcolatrice dà il valore totale del vostro stock option Se la vostra opzione è in the money significa che il titolo è scambiato a un prezzo superiore a quello il prezzo di esercizio dell'opzione, parte del valore è il valore intrinseco e parte è valore temporale sottrarre il prezzo di esercizio dell'opzione dal prezzo di negoziazione del titolo per ottenere il valore intrinseco Poi si può sottrarre il valore intrinseco del valore complessivo di imparare il valore del tuo magazzino option. Employee stock Options di Valutazione e il prezzo Issues. By John Summa CTA, PhD, Fondatore e Valutazione di OEN è una questione complessa, ma può essere semplificata per comprensione pratica in modo che i titolari di OEN possono fare scelte informate sulla gestione di compensation. Valuation equità Qualsiasi opzione avrà più o meno il valore su di esso a seconda delle seguenti principali determinanti della volatilità del valore, il tempo rimanente, il tasso privo di rischio di interesse, prezzo di esercizio e prezzo delle azioni Quando un concessionario opzione è assegnato un dono ESO destra quando investito di acquistare 1.000 azioni della società per azioni ad un prezzo di esercizio di 50, per esempio, in genere la concessione data prezzo del titolo è lo stesso del prezzo di esercizio Guardando la tabella qui sotto, abbiamo prodotto alcune valutazioni basate su il ben noto ed ampiamente utilizzato Black-Scholes modello di pricing opzioni abbiamo inserito le variabili chiave citati mantenendo alcune altre variabili cioè variazione di prezzo, i tassi di interesse fisso per isolare l'impatto delle variazioni di valore ESO dal decadimento nel tempo il valore e le modifiche della volatilità alone. First di tutto, quando si ottiene una borsa di ESO, come si vede nella tabella qui sotto, anche se queste opzioni non sono ancora in denaro, non sono privi di valore hanno un valore significativo noto come il tempo o il valore estrinseco Mentre il tempo a scadenza specifiche nei casi reali possono essere scontati sulla base del fatto che i dipendenti non possono rimanere con la società la piena 10 anni assunti sotto è di 10 anni per la semplificazione, o perché un concessionario può condurre un esercizio precoce, alcune ipotesi di fair value sono presentati di seguito utilizzando un modello di Black-Scholes per ulteriori informazioni, leggere quello che è l'opzione moneyness e come evitare di opzioni di chiusura seguito instrinsic Value. Assuming di tenere le OEN fino alla scadenza, la seguente tabella fornisce un resoconto accurato di valori per un ESO con un prezzo di 50 esercizio con 10 anni alla scadenza e se al prezzo di stock di moneta è uguale prezzo di esercizio, ad esempio, con una volatilità presunta del 30 un'altra ipotesi che viene comunemente usato, ma che possono sottostimare il valore se la volatilità effettiva nel tempo risulta essere più elevato, vediamo che su concessione le opzioni valgono 23.080 23 08 x 1.000 23.080 Con il passare del tempo, però, facciamo s dire da 10 anni a soli tre anni alla scadenza, OEN perdere valore di nuovo assumendo prezzo delle azioni rimane lo stesso, cadendo da 23.080 a 12.100 Questo è la perdita di tempo value. Theoretical Valore della ESO attraverso il tempo - 30 le ipotesi Volatility. Figure 4 prezzi di fair value per un ESO at-the-money con il prezzo di esercizio di 50 sotto diverse ipotesi circa il tempo rimanente e volatility. Figure 4 mostra la stessa pianificazione dei prezzi dato tempo rimanente fino alla scadenza, ma qui si aggiunge un livello superiore ipotizzate di volatilità - ora 60, dal 30 la trama gialla rappresenta la minore volatilità ipotetico di 30, che mostra ridotto valore equo a tutti i tempi la trama rosso, nel frattempo , mostra valori con maggiore volatilità assunta 60 ore differente rimanente sul OEN Chiaramente, in qualsiasi maggior livello di volatilità, si sta mostrando maggior valore ESO Per esempio, a tre anni rimanenti, invece di 12.000, come nel caso precedente al 30 volatilità , abbiamo 21.000 di valore a 60 volatilità Così ipotesi di volatilità possono avere un grande impatto sul valore teorico o fiera, e dovrebbero essere presi decisioni sulla gestione delle OEN la tabella seguente mostra gli stessi dati in formato tabella per il 60 ha assunto livelli di volatilità Learn di più sul calcolo dei valori di opzioni in OEN Utilizzando la Black-Scholes Model. Theoretical Valore di ESO Across Time 60 Volatilità assunti.